Portfolio verstehen
Einzahlung oder Gewinn? So wächst ein Portfolio wirklich
Ein höherer Portfoliowert bedeutet nicht automatisch, dass eine Geldanlage Gewinn gemacht hat. Erst wenn Einzahlungen, Entnahmen und die aktuelle Wertentwicklung getrennt betrachtet werden, wird sichtbar, woher das Vermögen wirklich stammt.
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- Redaktion Generavio
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Die wichtigste Unterscheidung
Eine Einzahlung bringt Geld von außen in das Portfolio. Sie erhöht das Vermögen, ist aber kein Investmentgewinn. Wenn du 100 € einzahlst und das Portfolio danach 100 € wert ist, beträgt das Investmentergebnis 0 €. Die gesamten 100 € stammen aus deiner Einzahlung.
Diese Trennung ist gerade für Kinder wichtig: Sie zeigt, dass Vermögen sowohl durch eigenes Sparen als auch durch positive oder negative Marktbewegungen verändert werden kann.
Ein ETF-Kauf verschiebt Vermögen
Nehmen wir an, im Portfolio liegen 100 € Bargeld. Davon werden 40 € für einen simulierten ETF-Kauf verwendet. Danach bleiben 60 € Cash und ETF-Anteile im ursprünglichen Wert von 40 €.
Das Gesamtvermögen bleibt unmittelbar nach dem Kauf bei 100 €. Der Kauf hat Bargeld in einen anderen Vermögenswert umgewandelt. Er hat weder eine neue Einzahlung noch einen Gewinn erzeugt.
- Cash: 60 €
- ETF-Wert unmittelbar nach dem Kauf: 40 €
- Gesamtvermögen: 100 €
- Nettobeiträge: 100 €
- Investmentergebnis: 0 €
Erst die Wertentwicklung verändert das Investmentergebnis
Steigt der Wert der ETF-Position später von 40 € auf 50 €, verändert sich das Gesamtvermögen. Das Bargeld bleibt bei 60 €, während die ETF-Anteile nun 50 € wert sind. Zusammen ergibt das 110 €.
Da weiterhin 100 € von außen beigetragen wurden, beträgt das Investmentergebnis +10 €. Es beschreibt hier die Veränderung durch die Wertentwicklung – nicht die Höhe der Einzahlung.
- Cash: 60 €
- ETF-Wert: 50 €
- Gesamtvermögen: 110 €
- Nettobeiträge: 100 €
- Investmentergebnis: +10 €
Was eine Entnahme verändert
Werden anschließend 20 € Cash entnommen, sinken sowohl das aktuelle Gesamtvermögen als auch die Nettobeiträge um 20 €. Es verbleiben 40 € Cash und 50 € ETF-Wert, also 90 € Gesamtvermögen. Die Nettobeiträge betragen nun 80 €.
Das Investmentergebnis bleibt bei +10 €: 90 € Gesamtvermögen minus 80 € Nettobeiträge. Die Entnahme nimmt eigenes beigetragenes Geld aus dem Portfolio, macht aber die vorherige Wertentwicklung nicht rückwirkend zu einem Verlust.
- Cash nach Entnahme: 40 €
- ETF-Wert: 50 €
- Gesamtvermögen: 90 €
- Nettobeiträge: 80 €
- Investmentergebnis: weiterhin +10 €
Die zwei Formeln
Nettobeiträge ergeben sich aus allen Einzahlungen abzüglich aller Entnahmen. Das Investmentergebnis ist das aktuelle Gesamtvermögen abzüglich dieser Nettobeiträge.
Ein negatives Ergebnis ist möglich. Ist ein Portfolio bei 100 € Nettobeiträgen nur 92 € wert, beträgt das Investmentergebnis −8 €. Das ist eine sachliche Momentaufnahme der Wertentwicklung und keine Prognose darüber, wie sich der Wert künftig bewegt.
- Nettobeiträge = Einzahlungen − Entnahmen
- Investmentergebnis = Gesamtvermögen − Nettobeiträge
Woher kommt dein Portfoliowachstum?
Trage drei Werte ein. Die Berechnung findet nur in deinem Browser statt und wird nicht gespeichert.
So setzt sich das Ergebnis zusammen
Nettobeiträge: € 800,00. Investmentergebnis: € 150,00, positiv. Aktuelles Gesamtvermögen: € 950,00.
So lässt sich das mit Kindern besprechen
Beginnt mit drei Fragen: Wie viel Geld wurde von außen eingezahlt? Wie viel wurde wieder entnommen? Was ist das Portfolio heute insgesamt wert? Der Rechner auf dieser Seite zeigt anschließend, welcher Teil durch Nettobeiträge erklärt wird und welcher Teil auf die Wertentwicklung entfällt.
Dabei geht es nicht darum, jede tägliche Kursbewegung zu bewerten. Wichtiger ist das Verständnis, dass Sparen, Investieren und Marktbewegungen unterschiedliche Vorgänge sind.
Häufige Fragen
Ist eine Einzahlung ein Gewinn?
Nein. Eine Einzahlung erhöht das Portfoliovermögen, stammt aber von der einzahlenden Person. Sie zählt zu den Beiträgen und nicht zum Investmentergebnis.
Warum steigt mein Vermögen beim ETF-Kauf nicht sofort?
Ein Kauf tauscht zunächst Bargeld gegen ETF-Anteile. Bei gleichem Kaufpreis bleibt die Summe aus Cash und ETF-Wert unmittelbar danach gleich.
Können Investmentergebnisse negativ sein?
Ja. Liegt das Gesamtvermögen unter den Nettobeiträgen, ist das berechnete Investmentergebnis negativ. ETF-Werte können steigen und fallen.
Was passiert bei einer Entnahme?
Eine Entnahme senkt das Gesamtvermögen und die Nettobeiträge um denselben Betrag. Allein dadurch verändert sich das Investmentergebnis nicht.
Quellen und Vertiefung
- Financial literacy (öffnet in einem neuen Tab)European Commission
- Updated Investor Bulletin: Exchange-Traded Funds (ETFs) (öffnet in einem neuen Tab)Investor.gov, U.S. Securities and Exchange Commission
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